九游体育娱乐网星展银行邓志坚：好意思国通胀处于可控水平-九游网页版登录入口官方(中国)NineGameSports·有限公司

发布日期：2025-10-25 19:04 点击次数：184

① 好意思联储决议重头戏在哪？好意思股怎样走？

市集无数预期好意思联储周四将初始降息程度，至少25个基点的可能性相称高，但政策旅途存疑。劳能源市集放缓加重，通胀仍超2%贪图，特朗普关税或进一步推高通胀，好意思联储官员或对后续政策不对加大。现在市集已计入捏续降息预期，鼓励好意思债收益率走低、好意思股革命高、好意思元走弱。投资者聚焦好意思联储是否反对过度降息预期，以及鲍威尔言语和点阵图。历史表露，降息后好意思股多有正答复，但表现受宏不雅经济影响大。在经济相对苍劲、好意思联储重启降息后仅履行一至两次降息的四个周期中，金融和工业等周期性板块表现优于大盘；但在经济相对疲软、需要进行四次或更屡次大幅降息的周期中，投资者更倾向注意性板块，医疗保健和必需耗尽品板块的中位数答复率最高。

星展银行邓志坚：好意思国通胀处于可控水平，加上好意思国业绩疲弱和融资需求减少，好意思联储有事理重启降息周期，这意味着好意思联储不啻9月降息一次，利率期货市集反应本年可能会降息3次，来岁4次，2027年利率隐含利率降至2.85%。虽然要最终看点阵图表露的好意思联储官员意顺利果，似乎好意思联储里面声息仍未长入。不外从经济数据判断，好意思联储有弥漫事理将利率降至3%。

东北证券首席投资参谋人郭峰：暄和好意思联储是“回绝式”降息如故“衰败式”降息，届时好意思股表现将大不斟酌。

② Meta首款耗尽级智能眼镜行将到来亚马逊AR眼镜计谋布局曝光 TrendForce瞻望2030年AR眼镜出货量达3210万台

Meta本周将举行Connect大会，况且扎克伯格的主题演讲赶巧卡在周四A股开盘前。现在最受暄和的是一款名为“Meta Hypernova”的AR眼镜，亦然XR产业巨头的首款耗尽级AR眼镜，AI眼镜Ray-Ban Meta预期也将迎来第三代居品。另外，有讯息称，亚马逊正在研发两款AR眼镜：面向送货员的“Amelia”和面向耗尽者的“Jayhawk”，前者瞻望2026年中亮相，后者或在2026年底至2027年头推出。亚马逊正加快与Meta、谷歌、苹果、三星等科技巨头竞逐AR眼镜赛说念。TrendForce集邦商讨：瞻望2030年AR眼镜出货量达3210万台。

星展银行邓志坚：本次大会的中枢看点，主若是AI硬件与生存诈欺的商量，AI硬件三款新智能眼镜和开采者生态器具。但最要津的是这些硬件怎样诈欺在生存和Meta的元全国计谋。硬件时候无谓置疑是划时期的新址品。眼镜是全彩阵列光波导时候，是用我国的光波导模组，竣工的产业链缩短了老本。肌电腕带比上一代愈加高效精确。AI硬件迭代更新不错更好地参加AR功能，也即是推行增强，但要津在于怎样诈欺。Meta的AI云表数据服务才是中枢。毕竟Meta领有宽绰耗尽品和服务数据，硬件擢升AR功能后，笃信用户体验感的增多会进一步促进Meta的告白业务。将来的Meta，耗尽关连的告白业务依然中枢，但将会增多硬件以及云服务的收入。

东北证券首席投资参谋人郭峰：受益于AI与新品发布周期，耗尽电子板块仍将活跃。

③ Bench保管SanDisk“买入”并上调贪图价至85好意思元财报亮眼新品全线涨逾10%

Benchmark近日将SanDisk贪图价从70好意思元上调至85好意思元，保管“买入”评级。SanDisk日前文书渠说念及耗尽者客户新报价和订单居品价钱上调超10%。2025财年第四季度，公司营收19.01亿好意思元，环比增长12%，同比增长8%；全年总营收73.55亿好意思元，同比增长10%，主要收货于存储容量出货量与平均售价的中等个位数增长。同期，数据中心业务孝顺显贵，占总出货量12%以上，其中云业务收入2.13亿好意思元，同比增长25%；客户端业务收入11.03亿好意思元，耗尽者业务收入5.85亿好意思元。行为NAND闪存时候率先企业，SanDisk专注研发、制造及销售数据存储建树与措置有贪图，业务粉饰人人。

星展银行邓志坚：SanDisk曾被西部数据收购，本年2月重新分拆上市，表露市集对存储建树愈发看好，尤其是高带宽的存储芯片，也即是闪存。SanDisk2025年的耗尽级SSD市集占有率达到25%，企业级SSD领有超大领域存储256TB。公司同期进行新布局，开采HBF高宽带闪存有贪图，贪图是已毕比高带宽存储器HBM跳跃8-16倍的存储才调，SanDisk权术2026年下半年委用HBF闪存的第一批样品，首款集成该时候的AI推理硬件瞻望将于2027年头推出。SanDisk重新走漏财报，2025年财年，营收按年增长10%，圆寂扩大至16亿好意思元，但nonGAAP主营业务盈利录得4.4亿好意思元。

东北证券首席投资参谋人郭峰：芯片需求呈现爆发式增长，国内自主可控干线仍可暄和。