10月20日晚间，和辉光电（688538.SH）发布对于刊行境外上市外资股（H股）获取中国证监会备案的公告。

　　公告称，公司正在进行请求刊行境外上市外资股（H股）并在香港斡旋交游通盘限公司主板挂牌上市的干系责任。公司于近日收到中国证券监督解决委员会出具的《对于上海和辉光电股份有限公司境外刊行上市备案奉告书》（国合函〔2025〕1798号）。公司拟刊行不跳跃2802501000股境外上市平庸股并在香港斡旋交游所上市。

　　三年累计亏本总数达73.64亿元

　　4月23日，和辉光电向港交所递交了IPO请求，中金公司担任独家保荐东谈主。

　　而在此前的2021年5月，和辉光电在A股科创板上市，募资81.7亿元，其中65亿元用来栽植第六代 AMOLED出产线产能扩张神态。按照原筹备，该神态展望2022年12月栽植完成，2023年达到预定使用状况，但其后一拖再拖，预定使用状况先宽限到2024年12月。

　　和辉光电称这次宽限的原因是：由于2022年度受签证、航班管控影响，外洋斥地调试东谈主员入境时候延长；同期2022年以来，受巨匠经济下行，糟塌商场疲软等身分的影响，融会面板行业需求低迷，复苏迟缓。同期笔据行业本领趋势，对部分斥地进行了性能进步。

　　2024年10月31日，和辉光电公告称，将第六代AMOLED扩建神态预定可使用状况由2024 年12月变更到2025年12月。

　　和辉光电称这次宽限的原因是：为合乎行业本领发展趋势，进步居品商场竞争力，昂扬高端 AMOLED 面板居品对于LTPO、Hybrid、Tandem等最新本领的需要，公司在积极鼓吹募投神态栽植的同期，通过增添部分斥地等样式对产线进行本领升级。

　　这次赴港IPO召募的资金，和辉光电筹备用于第6代AMOLED出产线的本领升级；新式AMOLED融会面板居品的研发；偿还部分有息银行借款过甚他借款；营运资金及一般公司用途。

　　贵寓融会，和辉光电成立于2012年，是AMOLED半导体融会面板制造商，专注于智能穿着、智高东谈主机、车载融会等限制的研发与出产。公司领有第4.5代考取6代AMOLED出产线，具备刚性、柔性和Hybrid搀杂融会面板的量产才智。

　　和辉光电在招股书中称，“笔据灼识盘考数据，2022年-2024年，公司平板/札记本AMOLED面板出货量衔接三年位居中国第一、巨匠前三，车载融会限制累计销量位列巨匠第四、中国第二。客户涵盖荣耀、传音等糟塌电子品牌及国内两大头部车企，并已向欧洲某驰名飞机制造商供货。”

　　从事迹方面来看，和辉光电频年来堕入“增收不增利”的逆境。

　　财报融会，2022年—2024年，和辉光电杀青买卖收入分离为41.91亿元、30.39亿元、49.58亿元，同比变动幅度分离为4.24%、-27.5%、63.19%；归母净利润分离亏本16.02亿元、32.44亿元、25.18亿元，同比变动幅度分离为-69.50%、-102.5%、22.4%。毛亏本分离为10.18亿元、23.83亿元、15.32亿元；毛损率分离为24.3%、78.4%及30.9%。

　　以此狡计，和辉光电3年累计亏本总数达73.64亿元。

　　前五大客户孝敬约能够收入

　　2022年至2024年，和辉光电财务本钱分离为3.1亿元、5.24亿元及6.47亿元，分离占各期买卖收入的7.4%、17.24%及13.05%，全体呈高潮趋势。

　　招股书融会，2022年-2024年，和辉光电账面上的有息欠债分离为130.78亿元、142亿元、173.4亿元，占总财富的比例分离为42.33%、49.93%、58.59%。

　　终结2月底，和辉光电有息银行借款过甚他借款金额达163.63亿元，借款主要用于救济公司的业务运营及居品出产。这些借款的利率为每年不跳跃3.8%，借款到期日界限从2年到10年。

　　和辉光电短期偿债才智见识大幅下滑，2022年-2024年的流动比率分离为2.3、1.03、0.46，速动比率分离为3.59、1.68、0.76 、0.39。

　　终结2024年12月31日，和辉光电捏有的现款及现款等价物为27.88亿元。

　　另外，和辉光电的客户蚁集度较高，前五大客户孝敬约能够收入。

　　招股书融会， 2022年~2024年，和辉光电来自前五大客户的收入分离为31.03亿元、23.88亿元及40.42亿元，分离占总收入的74%、78.6%、81.5%；其中，来自最大客户的收入分离为16.23亿元、10.95亿元、21.44亿元，分离占总收入的38.7%、36%、43.2%。

　　股权方面，在IPO前，和辉光电的股东架构中，控股股东上海联和捏股为58.35%，集成电路基金公司捏股为11.11%，上海科创捏股为0.48%，上海金联捏股为2.99%，其他A股股东捏股为27.08%。

　　和辉光电2025年的半年报数据融会，2025年上半年和辉光电杀青营收26.7亿元，同比增长11.51%；杀青归母净利润亏本8.4亿元，同比增长34.32%； 杀青扣非后归母净利润亏本8.63亿元，同比增长33.93%；剔除利息、折旧摊销等后，息税折旧摊销前利润为4.73亿元，较2024年同期增多5.59亿元。